dimanche 31 janvier 2016

Les risques de rechute demeurent

Bonjour,

Comme je l'avais évoqué dans la dernière analyse hebdomadaire (http://les-pepites-de-jm.blogspot.fr/2016/01/apres-trop-dexces.html) l'arrêt de la baisse des 2 derniers mois s'est bien effectué sur le support des 4090 points correspondant à la résistance sur laquelle le CAC avait buté à plusieurs reprises au cours des années 2010 à 2013.
Ce support correspond également au retracement de 50% de la hausse quasi continue de juin 2012 à avril 2015.
On peut considérer que ce support a bien mis fin à la correction de cette hausse, mais il faudra que le marteau formé en janvier, qui n'est pas particulièrement une figure forte (surtout avec un corps noir), soit confirmé par l'apparition de bougies capables d'attaquer les 4710 points dans un 1er temps.
Un échec conduirait vraisemblablement à une nouvelle attaque des 4090 points avec, en cas de réussite, l'apparition d'une phase baissière en direction des 3865 points puis des 3600 points.
 
 
La bougie blanche formée cette semaine confirme le signal haussier apparu la semaine dernière après l'excès commis par les vendeurs, mais elle possède une ombre basse importante qui marque en même temps sa faiblesse signe d'un marché qui reste sous l'influence des grandes bougies hebdomadaires précédentes.
Néanmoins, le rebond est bien confirmé par cette seconde bougie blanche mais ne permet pas pour l'instant d'anticiper autre chose qu'un rebond correctif.
Cette bougie blanche vient de se heurter à la résistance des 4417 points sur laquelle elle clôture très précisément la semaine. Il faudra ensuite franchir celle des 4465 points qui correspond à l'ombre haute de la dernière bougie noire.
Il y aura ensuite la résistance des 4565 points puis celle issue de la dernière fenêtre baissière des 4614 points.
Beaucoup d'obstacles donc qui risquent de donner du fil à retordre à ce rebond; ce qui  expose le marché à un risque de rechute sur chacun de ces obstacles.

vendredi 29 janvier 2016

Blocage ou hésitation?

Bonjour,

L'échec du franchissement de la résistance déjà perceptible avant-hier a été confirmé hier.
La bougie noire formée possède 2 ombres qui reflètent plutôt l'hésitation du marché au contact de cette résistance qu'un blocage, cette situation ayant été évoquée dans la dernière analyse.
L'ombre haute de cette bougie présente l'avantage d'affaiblir la résistance, ce qui pourrait conduire rapidement à son franchissement.
D'ailleurs, l'ouverture de la séance pour ce dernier jour de la semaine s'effectue en enjambant les 4374 points, signe d'un marché décidé à reprendre sa progression.
Nous verrons ce soir à la clôture ce qu'il en est.

Le franchissement est validé à la clôture.

mercredi 27 janvier 2016

(Beaucoup) Moins bien que prévu

Bonsoir,

On peut être déçu ce soir, non pas parce que le marché n'a pas formé la fenêtre haussière que j'évoquais hier, mais surtout par le fait que la bougie formée aujourd'hui est petite et dépasse à peine la résistance des 4374 points après les promesses du signal haussier lancé par la grande bougie blanche d'hier.
Pour cette raison, le "maigre" franchissement de cette résistance n'est pas à prendre comme tel mais plutôt comme un blocage sur son niveau, lequel devrait retarder ce franchissement après une très probable phase repli/hésitation à venir.
Si tel est le cas, il faudra à tout prix préserver la zone support des 4170 points à 4215 points sinon la déception risque d'être très profonde.

mardi 26 janvier 2016

Scénario parfait

Bonsoir,

C'est le scénario parfait qui s'est déroulé aujourd'hui.
La fenêtre haussière a été testée dès le début de séance, rapidement refermée, mais reste validée par la formation d'une bougie blanche de grande taille.
La clôture de la séance se situe à proximité de résistance des 4374 points qui avait occasionné le repli hier et l'attaque de nouveau.
Cette bougie blanche constitue un signal haussier qui pourrait se traduire demain par l'ouverture d'une fenêtre haussière qui enjambe cette résistance.
Le franchissement des 4374 points représentera la fin de la baisse par la validation de la fenêtre d'épuisement et permettra au marché de rejoindre les prochaines résistances des 4435 points et 4570 points.

lundi 25 janvier 2016

Sur le compte du test de la fenêtre?

Bonsoir,

La hausse jusqu'à la résistance des 4374 points (fenêtre baissière) semble déjà avoir subi un coup d'arrêt.
La bougie formée aujourd'hui est noire. On peut logiquement la mettre sur le compte du test en cours de la fenêtre haussière ouverte vendredi, mais elle forme une couverture en nuage noir sous cette résistance.
Hormis cette figure, comme le repli était attendu, on surveillera les prochaines bougies qui vont se former cette semaine dans le cadre du test de la fenêtre et surtout en cas d'approche vers le support des 4215 points.
Pour valider l'épuisement de la baisse, il vaudrait mieux que cette fenêtre soit elle-même validée; dans le cas contraire, il faudrait craindre un nouveau repli vers les 4070 points.

samedi 23 janvier 2016

Après trop d'excès!

Bonjour,

Après la validation de la fenêtre baissière ouverte la 1ère semaine de l'année, la tendance baissière a logiquement et comme je le prévoyais dans la dernière analyse hebdomadaire, emmené le CAC sur le support des 4090 points.
Cette tendance baissière a été brutalement stoppée sur ce support par la formation d'une bougie blanche cette semaine issue de la validation de la fenêtre d'épuisement que j'évoquais dans l'analyse de mercredi dernier (nous y reviendrons en début de semaine prochaine)
Cette bougie blanche possède une ombre basse de taille importante et un corps qui englobe le corps noir de la bougie noire précédente.
Sans présenter une structure remarquable ou de retournement, cette bougie marque l'arrêt de la baisse après trop d'excès sur ce support important plus identifiable encore sur le graphe des bougies mensuelles où il correspond aux maintes tentatives de franchissement des 4090 points (alors résistance) au cours des années 2010 à 2013 (nous y reviendrons fin janvier)
 

 Le graphe des bougies quotidiennes indique clairement que l'ensemble validation de la fenêtre d'épuisement (déjà acquise) et de la grande fenêtre haussière ouverte vendredi (à obtenir) constituerait une île de renversement haussière.
Dans ce cas, la cible de ce signal haussier se situerait vers les 4650 points correspondant au retracement de 61,8% de la baisse de décembre et janvier avec la résistance intermédiaire des 4465 points à surveiller.
Le CAC devrait être aidé dans sa tâche par de nombreux rachats de positions vendeuses à venir ainsi que par les indices américains qui présentent tous sur leur graphe hebdomadaire de grands marteaux signalant la fin de la baisse de ces indices à court-moyen terme.

jeudi 21 janvier 2016

Cela semble bien parti

Bonsoir,

La bougie blanche formée aujourd'hui est remontée assez fortement vers la résistance créée par la fenêtre baissière, mais sans pouvoir l'atteindre.
La résistance des 4170 points a été franchie après quelques difficultés en séance, et il aura fallu les déclarations de la BCE pour que le CAC franchisse la suivante des 4215 points, sans toutefois pouvoir clôturer au-dessus de cette résistance.
Malgré cela, le test de la fenêtre devrait se poursuivre demain. Il faut une clôture au-dessus des 4252 points au plus tard en début de semaine prochaine pour l'invalider et lancer le signal d'un rebond validant l'épuisement de la baisse sur le niveau atteint hier.
Même si cela semble bien parti, l'hypothèse de la validation de cette fenêtre baissière doit être faite.
Dans ce cas, l'attaque des 4090 points reprendrait et prolongerait la baisse vers le support suivant des 3955 points.

mercredi 20 janvier 2016

Fenêtre d'épuisement

Bonsoir,

C'est à une rechute très brutale à laquelle nous avons assisté aujourd'hui avec l'ouverture d'une une très grande fenêtre baissière.
Il faut remonter à fin août 2015 (le 24) pour observer ce type de fenêtre, date à laquelle d'ailleurs nous assistions à la fin d'une baisse de pratiquement 1000 points en une douzaine de séances.
Faut-il ici y voir une similitude avec une fenêtre d'épuisement comme le 24 août dernier?
La bougie noire formée ce jour voit son ombre basse venir s'appuyer à proximité du support des 4075 points.
Si cette fenêtre correspond bien à un mouvement de panique et à un excès vendeur (ce que je pense vraiment), nous devrions voir apparaître un rebond dès demain correspondant en même temps au test de la fenêtre.
La 1ère résistance se situera sur les 4215 points; nous verrons ensuite si le marché est capable d'invalider cette fenêtre.

mardi 19 janvier 2016

Pas de structure haussière

Bonsoir,

Avec une clôture sur les plus hauts atteints aujourd'hui, une bougie blanche aurait été à l'origine de la formation d'une structure en étoile du matin que j'évoquais hier.
Nous n'avons donc toujours pas de figure haussière apparaissant sur la zone support atteinte en fin de semaine dernière après la formation d'un doji à l'issue de la séance du jour.
Malgré cela, ce doji formé après une ouverture en forte hausse consécutivement aux annonces concernant la Chine indique que les acheteurs sont restés "présents" tout au long de cette séance.
On peut donc, vu la position de cette bougie imaginer une poursuite de cette hausse court terme afin que la fenêtre baissière du 14 janvier soit attaquée.
A défaut, et en cas de nouveau repli, nous surveillerons le support des 4 200 points pour observer si le marché est en mesure de s'y stabiliser après la forte baisse enregistrée depuis début décembre.

lundi 18 janvier 2016

Et si...

Bonsoir,

Le marteau de jeudi dernier, malgré la réaction haussière qu'il suscitait, n'a pas déclenché la moindre tentative de test de la fenêtre baissière ouverte concomitamment avec ce marteau.
C'est une nouvelle bougie noire qui se forme aujourd'hui, de petite taille avec des ombres et dont le corps se trouve entre les 2 supports des 4170 points et 4215 points.
Située sous la bougie noire de vendredi et sur une zone support importante, il serait bien hasardeux d'anticiper quoi que ce soit pour demain.
Ce que je constate, c'est que la rechute de janvier est d'amplitude sensiblement égale à la chute de décembre; ce qui peut classiquement suffire, dans un marché où les vendeurs doivent commencer à s'épuiser, à créer le rebond attendu: une étoile du matin par l'apparition d'un grand chandelier blanc par rachat de positions vendeuses?
PIB du 4ème trimestre en Chine et BCE cette semaine pourraient-ils en être à l'origine?

dimanche 17 janvier 2016

Vers les 3600 points?

Bonjour,

Après le grand marubozu noir qui a ouvert une fenêtre baissière la semaine dernière, nous avons logiquement assisté au test de celle-ci qui s'est achevé sur l'axe médian du marubozu (4458 points)
Une rechute s'en est suivie et une nouvelle bougie noire de taille similaire à la précédente s'est formée cette semaine.
La fenêtre baissière est donc validée: ce qui entraîne le renforcement de la pression vendeuse dominante tant est si bien que le support créé par la baisse de août dernier a été enfoncé.
Le prochain support sur cette unité de temps hebdomadaire se situe sur les 4090 point que le contexte général de déprime sur les marchés devrait permettre d'atteindre rapidement.
Il faudra bien qu'une réaction haussière se produise en raison d'un probable excès vendeur peut-être déjà atteint ou à venir rapidement.
Mais à l'horizon moyen terme, on ne peut cependant pas écarter le signal fournit par la tendance baissière qui pourrait emmener le CAC sur les 3860 points voire les 3600 points.

jeudi 14 janvier 2016

Marteau dans de gros volumes

Bonsoir,

La baisse attendue pour la séance de ce jour a eu lieu en atteignant les 4235 points situés dans la zone donnée comme objectif à court terme.
La bougie noire formée aujourd'hui est un marteau de taille respectable qui ouvre une fenêtre baissière.
Cette fenêtre ne portera que le nom de baissière car elle se trouve en contradiction avec le marteau qui reflète une vive réaction haussière dans une séance marquée par un volume important de plus de 5,2 Mds de titres.
Cette fenêtre va être testée demain et je ne serais pas surpris qu'elle soit rapidement invalidée en en faisant une fenêtre d'épuisement dans le contexte actuel anxiogène des marchés.

mercredi 13 janvier 2016

La fenêtre est validée

Bonsoir,

Le test de la fenêtre baissière s'est poursuivi aujourd'hui. Celle-ci a été refermée mais n'est pas invalidée.
Cette séance se solde par la formation d'une bougie noire qui possède une ombre haute importante par rapport à la taille de cette bougie et qui reste ainsi bloquée par la résistance des 4435 points.
Le marché, 5 jours après l'ouverture de la fenêtre, va devoir prendre une orientation et lorsque l'on voit la séance de ce jour à Wall Street, il est difficile de penser que les acheteurs restent en mesure de relancer la hausse au-dessus de cette résistance.
La reprise de la baisse donne comme objectif la zone des 4215 points à 4280 points.

mardi 12 janvier 2016

Marteau à confirmer

Bonsoir,

Le marteau inversé formé hier est une figure haussière qui doit être confirmée. Il faut pour cela dépasser son ombre haute en clôture.
La bougie blanche formé aujourd'hui présente 2 caractéristiques:
- une ombre haute assez importante par rapport à la taille de cette bougie désignant l'échec du franchissement de la résistance des 4435 points,
- une clôture sous la pointe haute du marteau inversé qui empêche la validation de la figure.
Nous verrons rapidement si le marché parvient à confirmer ce marteau; ce qui lancerait le signal de l'invalidation de la dernière fenêtre baissière en direction des 4440 points.
Le marché reste donc ce soir sous l'influence de cette fenêtre, qui confirmée relancerait la baisse vers la zone des 4215 points à 4280 points.

samedi 9 janvier 2016

Jusqu'où?

Bonsoir,

Cette semaine, nous sommes revenus brutalement à proximité de la zone plancher atteinte lors de l'été dernier.
La tendance baissière prend toute sa signification sur ce graphe des bougies hebdomadaires par la formation d'un grand marubozu noir qui ouvre une fenêtre baissière.
Cette fenêtre baissière devrait être logiquement testée mais la taille de cette grande bougie noire indique qu'elle sera vraisemblablement validée par une rechute vers les 4290 points.
C'est peut-être à partir de ce support significatif qu'une réaction haussière digne du nom se mettra en place, mais il serait bien hasardeux de parier sur la non rupture de ce support face à l'importance du courant vendeur actuelle dans un contexte mondial aussi dégradé.
Sans être démesurément pessimiste, après l'échec du marché à se rétablir au-dessus des 4750 points dans la seconde quinzaine de décembre, l'apparition immédiate de ce grand marubozu noir valide à elle seule le démarrage d'une tendance baissière pour les prochaines semaines. Jusqu'où?

jeudi 7 janvier 2016

Et de trois!

Bonsoir,

Après l'ouverture de la grande fenêtre baissière de début de semaine, le marché n'a laissé aucune chance à la moindre tentative de réaction haussière.
C'est dire la puissance du courant vendeur et l'état de faiblesse du marché qui inscrit plus bas après plus bas l'échec sous les 4750 points.
L'enfoncement du support des 4435 points n'a été qu'une formalité aujourd'hui en raison du contexte international que nous subissons.
La bougie qi s'est formée est blanche mais ouvre une fenêtre baissière, la deuxième cette semaine et la troisième en 5 séances, la 1ère ayant été "déclenchée" par la formation d'un harami qui n'est pas une structure fortement baissière par excellence.
Serions-nous donc ce soir en présence (bougie blanche et fenêtre) d'une fenêtre d'épuisement?
Si non, il faudra considérer cette bougie blanche comme ligne sous le cou qui représenterait une figure de continuation baissière avec l'objectif de baisse dans la zone des 4215 points à 4280 points évoqué dans ma dernière analyse.

lundi 4 janvier 2016

Retour vers le plancher de l'été dernier?

Bonsoir,

La faiblesse perceptible du marché, lors de la trêve des confiseurs période traditionnellement haussière, s'est pleinement révélée dans des volumes déjà élevés pour la 1ère séance de l'année.
La bougie noire formée aujourd'hui ouvre une fenêtre baissière de taille importante après une période d'hésitation sous la résistance des 4750 points.
Ce décrochage brutal lance manifestement un signal de vente même si le test de la fenêtre baissière se met en place rapidement, ce que laisse supposer l'ombre basse de la bougie.
Le support des 4500 points ayant été enfoncé, la validation quasi acquise de la fenêtre, emmènera le CAC vers le prochain support des 4435 points.
La rupture fort probable de ce support donne un objectif dans la zone des 4215 points à 4280 points correspondant au plancher atteint lors de l'été dernier.

vendredi 1 janvier 2016

Bilan 2015 et perspectives 2016

Bonjour,

Comme pour les années 2000 et 2007, l'année 2015 fait apparaître une bougie avec une ombre haute assez importante.
On remarque avec quelle précision cette ombre haute est venue buter sur l'oblique descendante en formation maintenant depuis 15 ans!!
On notera aussi sur ce graphique annuel, que la bougie de 2015 ne correspond pas cette fois à un doji longues jambes, mais l'ombre haute demeure quand-même importante.
Alors allons-nous comme les 2 périodes précédentes assister à une rechute vers les 2400 points?
 
 
On se rend très bien compte de la difficulté qu'éprouve le marché à franchir cette oblique descendante sur le graphique des bougies trimestrielles.
Après la grande bougie blanche du 1er trimestre qui avait permis au CAC de s'affranchir du blocage représenté par la résistance des 4415 points, apparaissent sur les 3 bougies suivantes des ombres hautes significatives traduisant l'échec cuisant des acheteurs à relancer la hausse sur les 9 derniers mois.
Pouvons-nous donc penser à un épuisement du courant acheteur?
Pour l'instant, on remarquera surtout que les tentatives des vendeurs à faire repasser le marché sous les 4415 points ont échoué au cours des 2 derniers trimestres.
Aussi, on peut voir les 3 dernières bougies comme une consolidation de la hausse qui a été relancée par la formation du grand marteau du 4ème trimestre 2014, le marché pouvant rester sous l'influence haussière de la bougie blanche du 1er trimestre, la plus grande apparue depuis la rechute de 2011.
 

Le graphique des bougies mensuelles fait apparaître en décembre un avalement baissier.
L'analyse de la bougie de novembre montrait déjà le ralentissement de la hausse que le marché suggérait à l'approche de la zone des 5000 points (http://les-pepites-de-jm.blogspot.fr/2015/11/que-signifie-ce-ralentissement.html) en relation avec un possible épuisement du courant acheteur comme mentionné dans cette analyse.
Pour l'instant, le CAC reste au-dessus de la zone cruciale des 4400 points à 4500 points dont l'enfoncement confirmerait l'avalement baissier avec des risques de rechute vers les 4115 points dans un 1er temps.
Il faut également continuer à considérer l'orientation des marchés directeurs, S&P500 en tête avec le DAX pour l'Europe, bloqués actuellement par leurs sommets historiques atteints en 2015.
Au cas où ces marchés venaient à ne pas trop s'éloigner de leurs sommets respectifs, nul doute que le CAC devrait se maintenir au-dessus de cette zone cruciale à moyen terme.
La question à long terme, pour cette année, est de savoir si nous serons en mesure de maintenir, a minima, le contact avec l'oblique baissière long terme que nous ne sommes pas parvenus à franchir en 2015.