dimanche 28 février 2010

Quelle est la valeur du rebond?

Bonjour,

Comme nous l'avions vu, la bougie de janvier formait une couverture en nuage noir annonçant une poursuite du mouvement baissier. Celui-ci s'est effectivement poursuivi jusqu'au support immédiat des 3540 points.
Or ce support a pleinement joué son rôle en enrayant ce mouvement et en favorisant l'apparition d'un doji en février.
Ce doji, par définition, reflète l'hésitation du marché que l'on aperçoit davantage sur le graphe quotidien. Soit il confirmera la structure en harami visible sur le graphique hebdomadaire soit il devra être interprété comme un doji de régénération baissier en cas de rupture du support des 3540 points avec dans ce cas un objectif de baisse vers les 3250 points.

La bougie blanche de la semaine dernière avait confirmé le harami en croix sans malheureusement pouvoir se hisser au delà de la résistance des 3833 points.
L'absence de construction haussière cette semaine est confirmée par l'apparition d'une bougie noire. Bougie noire certes, mais qui ne lance pas de signal baissier et qui doit être considérée comme une confirmation du blocage sous la résistance des 3833 points plutôt qu'à un coup d'arrêt au rebond démarré sur le support des 3540 points.
Quelle valeur donner alors à ce rebond?
L'ombre basse formée sur cette bougie noire de février renforce l'aspect du blocage sous la résistance des 3833 points en même temps que l'absence de reprise baissière. Mais pour que cette hypothèse soit la bonne, il faudrait ne pas trop s'éterniser sous cette résistance dont le franchissement représente le sésame de la relance haussière.
Si l'on se tourne un instant vers le marché directeur, il apparaît que les graphes du S&P 500 et du Nasdaq donnent une lecture beaucoup plus optimiste. Peut-être suffirait-il aussi que "notre Euro" se requinque un peu?

jeudi 25 février 2010

Ce doji de régénération fait mal

Bonsoir,

Après l'importante bougie baissière de mardi, le doji formé hier montrait que le marché se stabilisait et préservait le support des 3677 points.
Contre toute attente, la dynamique baissière a repris aujourd'hui, faisant de ce doji un doji de régénération baissière et mettant donc à mal l’hypothèse haussière développée depuis l'apparition de la fenêtre haussière la semaine dernière.
Le support des 3677 points est donc enfoncé et nous oblige à considérer que le courant vendeur qui avait échoué hier, a vraisemblablement relancé le mouvement baissier de janvier.
Il faut noter toutefois que la séance se termine sur le niveau de retracement de 62% de la hausse de février et son enfoncement validerait la relance de la correction avec de fortes chances d'atteindre l'objectif théorique des 3400 points.
Dans l'immédiat, une réaction peut se développer sur le support atteint aujourd'hui, mais les caractéristiques baissières du marubozu noir de ce jour ternit fortement cet espoir.
Il faudrait plus qu’une réaction sur ce support et surtout dépasser les 3728 points pour invalider ce scénario baissier.
Sous les 3638 points, nous surveillerons le support des 3585 points qui ne devra pas être franchi pour garder l'espoir d'une baisse limitée.

lundi 22 février 2010

La cible est toujours vers 3850 points

Bonsoir,

Tout en créant une bougie haussière vendredi, le marché a esquissé un bref "retour" vers la fenêtre haussière ouverte la semaine dernière.
Le maintien au dessus de la MM 150, mais aussi la présence du courant acheteur ont fait des 3850 points, la prochaine cible à atteindre.
Nous restons, en ce 1er jour de la semaine, sous l'influence de la fenêtre haussière qui renforce le rebond en cours mais dont l'amplitude n'autorise pas encore à parler de relance haussière.
La petite bougie noire formée ce jour ne présente pas de danger particulier, loin s'en faut, mais il serait préférable que le support formé par l'axe médian du marubozu blanc de vendredi ne soit pas enfoncé.
Ceci afin d'éviter le risque de retour vers la fenêtre et préserver l'élan insufflé par les bougies à personnalité haussière de la semaine dernière.
C'est dans ces conditions que le marché pourrait se contenter d'une correction de la hausse de 2009 sur le support des 3550 points et minimiserait l'impact causé par les difficultés de la Grèce.
Prochaine analyse, jeudi soir.

dimanche 21 février 2010

Point sur Vallourec

Bonjour,

Je reviens sur Vallourec qui après avoir franchi sa résistance des 127€, n'a pu maintenir sa progression dans l'ambiance du marché de ce début d'année.
Cette semaine, la résistance est de nouveau franchie et la valeur s'installe au dessus de son plus haut de janvier.
L'objectif des 163€ est en vue.

samedi 20 février 2010

Rebond ou relance haussière?

Bonjour,

Comme l'indiquait la dernière analyse hebdomadaire, le support des 3540 points était devenu crédible grâce à la structure en harami formée sur ce support.
Ce n'était bien sûr pas gagné d'avance compte tenu de l'actualité et du fait que l'on pouvait entendre et lire ça et là qu'une profonde et longue dégradation des indices était en cours.
Notre harami a donc su faire face à cette situation et de surcroît se trouve confirmé cette semaine par le marubozu blanc.
Il est cependant encore difficile de parler de construction haussière sur cette unité de temps, ne serait-ce que par la présence de l'importante résistance, toute proche, des 3833 points.
Il va de soi qu'un échec sur celle-ci pourrait faire penser à une simple correction de l'ensemble du mouvement baissier démarré mi-janvier.
Il apparaît ainsi essentiel de vaincre cette première résistance, puis la seconde située sur les 3912 points, pour parler de relance de la hausse.
C'est bien entendu la personnalité des prochaines bougies qui nous permettra de trancher.
Cela dit, compte tenu du long blocage que nous avons vécu sous les 3912 points pendant la majeure partie du second semestre 2009, la relance haussière une fois confirmée, pourrait malgré tout manquer d'un peu d'énergie.

vendredi 19 février 2010

Construction haussière en cours

Bonsoir,

Avant l'analyse hebdomadaire, voici un résumé des principaux évènements de cette semaine:
- Mardi, les hésitations sous la résistance des 3677points se dissipent et la bougie blanche formée (toujours sous cette résistance) indique qu'il est possible qu'un courant acheteur se met en place, en raison d'une clôture au plus haut de la séance.
Une nouvelle attaque de la fenêtre baissière devient possible.
- Mercredi, "quand le marché est décidé à franchir un obstacle, il l'enjambe"
Cela démontre un changement radical dans la psychologie du marché et un renversement de polarité est apparu.
La fenêtre haussière ainsi ouverte appelle une phase de test.
- Jeudi, l'élan haussier de la veille est fort logiquement stoppé. Sans avoir pu dépasser l'ombre haute de la bougie de la veille, cette nouvelle bougie blanche atteste la présence du courant acheteur en clôturant sur les plus hauts de la séance.
Le CAC semble protégé par ailleurs (pour le court terme) d'un éventuel test de la fenêtre haussière par la présence de la MM 150 jours qui sert de support.
- Vendredi, le dépassement de la résistance des 3750 points est acquis et le marubozu blanc qui apparaît confirme qu'une construction haussière est désormais en place pour rejoindre vraisemblablement la résistance des 3855 points.
Nous verrons ce week end ce qu'indiquent les bougies hebdomadaires.

lundi 15 février 2010

Nous hésitons encore

Bonsoir,

Comme nous l'avons vu dans l'analyse hebdomadaire, le marché est soumis depuis une semaine à une certaine hésitation alors que la rechute redoutée n'était pas au rendez-vous.
Ce n'est pas le doji formé ce jour qui contredira cela.
Il est un peu tôt pour en tirer quelque orientation, mais si l' absence de bougies "vendeuses" se confirmait dans les prochaines séances, le support des 3550 points prendrait de plus en plus d'importance et la fenêtre baissière de début février perdrait de son influence.
Le doji signifie également que le courant acheteur se fait discret. Il se pourrait alors fort bien, que l'on assiste à une dérive latérale en construction entre ce support et la résistance des 3677 points avant qu'un signal haussier apparaisse.
Dans l'immédiat, nous surveillerons le niveau des 3642 points, lequel s'il était franchi permettrait une nouvelle attaque de la fenêtre baissière.
Cette analyse sera la seule de la semaine; rendez-vous pour l'analyse hebdomadaire.

dimanche 14 février 2010

Le support des 3540 points est devenu crédible

Bonjour,

Le doji formé cette semaine prend idéalement appui sur l'important support des 3540 points.
Intervenant juste après le marubozu noir de clôture de la semaine dernière, il forme ainsi un harami en croix.
Nous avons vu au cours de la semaine qui vient de s'écouler, que le marché est soumis à une certaine hésitation très visible sur le graphe quotidien, juste après la fenêtre baissière ouverte en fin de semaine dernière.
Après un fort mouvement correctif démarré mi janvier par une couverture en nuage noir, la dynamique baissière se trouve donc fortement atténuée.
Ceci pourrait présager un renversement de tendance, mais pas nécessairement en théorie.
Ceci dit, la figure se produit sur le support des 3540 points et gagne ainsi en crédibilité.
Seulement, en marge de cet aspect technique, il faut bien entendu tenir compte de la situation provoquée par la Grèce et de la menace qui plane sur d’autres pays européens.
Cette vulnérabilité du marché est, et sera toujours d'actualité, tant que les mesures d'aide à la Grèce n'auront pas été clairement annoncées et graphiquement tant que nous resterons sous la résistance des 3833 points formée par un sommet en pince.
A ce stade, il nous faut donc espérer que cet harami en croix, un peu isolé dans une telle actualité, nous préserve d'une rechute. Cela peut paraître utopique, mais l'analyse graphique est là et c'est ce qui en fait son attrait et sa valeur en pareille situation!!

jeudi 11 février 2010

Rechute ou pas rechute?

Bonsoir,

"Il n'est pas exclu que le test de la fenêtre se poursuive demain, mais je crois plutôt à une rechute à partir de la pointe haute du doji, qu' à son dépassement."
C'est exactement ce qui s'est passé aujourd'hui.
Il y a bien eu un nouveau test de la fenêtre avec tentative dans la foulée de dépassement de la pointe haute du doji d'hier, puis rechute.
Cette rechute s'annonçait encore sévère une demi heure avant la clôture. Cependant le courant vendeur n'a pu maintenir sa pression et l'on constate que l'ombre basse de la bougie du jour vient prendre appui sur le support formé par la pointe basse du doji de mardi et la clôture s'effectue au niveau de la pointe basse de celui d'hier
Assez surprenant comme timing!
De ce fait, le marteau apparu en début de semaine garde son influence haussière et reste à savoir si cette influence sert à stabiliser le marché après la forte baisse de la semaine dernière ou bien si elle ne sert qu'à consolider cette baisse avant qu'elle ne reprenne?
Difficile de répondre à cette question ce soir. La pointe basse de ce marteau représente le support à ne pas enfoncer; un nouveau mouvement vers son ombre basse n'est pas à exclure cependant.
Dans le cas où le CAC parvenait à prendre appui sur le support des 3585 points et s’attaquait de nouveau à la fenêtre baissière, la baisse de ce mois de février pourrait peut-être avoir trouvé son point bas sur le support des 3550 points.
Il faut donc attendre la sortie de la zone constituée par le support des 3550 points et la résistance des 3677 points pour obtenir un signal clair.

mercredi 10 février 2010

Inquiétude pour le rebond

Bonsoir,

Le doji formé ce jour se retrouve coincé entre les support et résistance clairement identifiés.
La poursuite du mouvement vers la fenêtre s'est déroulé comme prévu; seulement ce doji reflète une certaine inquiétude pour le rebond en cours.
La résistance issue de l'axe médian du marubozu noir a certes été vaincue, mais l'échec au niveau de la fenêtre est sans appel. (A noter que cette résistance issue de l'axe médian ne constitue pas un support)
Cet échec montre que le courant acheteur s'y est vraisemblablement épuisé malgré les espoirs fondés par les mesures qui pourraient être prises dans le plan d'aide à la Grèce.
Il n'est pas exclu que le test de la fenêtre se poursuive demain, mais je crois plutôt à une rechute à partir de la pointe haute du doji, qu' à un dépassement.
Un dépassement indiquerait que le courant acheteur a repris toute sa force. Ce n'est pas le plus probable.
Un retour vers l'ombre basse du marteau formé lundi annoncerait la poursuite de la correction.

mardi 9 février 2010

Fenêtre toujours en test

Bonsoir,

Le marteau formé hier était de trop petite taille (par rapport aux 2 dernières grandes bougie noires) pour exercer une influence haussière.
La résistance issue de l'axe médian du second marubozu noir jouait pleinement son rôle et le confirme encore ce soir, malgré une tentative vers la fenêtre baissière.
Le dépassement toujours possible des 3615 points permettrait au CAC d’aller tester la fenêtre baissière sans, bien entendu, aucune garantie de succès.
C'est la timide tentative, matérialisée par l'ombre basse du doji de ce jour, vers la pointe du marteau d'hier, qui nous autorise à penser que nous sommes encore ce soir dans la phase de test de la fenêtre baissière.
La question est donc de savoir si le courant acheteur qui se manifeste depuis hier est capable de redonner un peu d'espoir où bien s'il ne fait que constituer un modeste rebond à l'image de celui du milieu de semaine dernière.

lundi 8 février 2010

Le support ne devrait pas suffire

Bonsoir,

Vendredi dernier, la séance avait ouvert directement sous la résistance des 3677 points, montrant la force du courant vendeur (comme je le signale toujours dans ce cas: quand le marché est décidé à vaincre un obstacle, généralement il l’enjambe dès l'ouverture) qui inutile de revenir dessus, a produit la séance que l'on connait.
Nous nous sommes donc retrouvés avec une nouvelle fenêtre baissière ouverte à l’endroit même du support.
La rechute dont je parlais depuis la formation du rebond de début de mois était donc confirmée.
La correction est donc très puissante, semblant ainsi signifier qu'elle ne peut s'arrêter rapidement et particulièrement sur le niveau atteint aujourd'hui, c'est à dire le support des 3550 points qui ne devrait donc pas suffire à la stopper .
Le marteau formé ce jour a effectivement créé, à partir de ce support, un nouveau rebond en direction de la dernière fenêtre, lequel est venu s'échouer avec une précision d'horloger sur l'axe médian (3615 points) du marubozu de vendredi.
Théoriquement, après une telle reprise baissière et des bougies noires à très forte influence, ce test en cours de la fenêtre devrait à priori être plus bref que le dernier rebond enregistré début février.
C'est plutôt vers le prochain support des 3463 points qu'il faut désormais regarder.

samedi 6 février 2010

Obsession collective

Bonjour,

Les 2 premières bougies de janvier nous lançaient un signal baissier par la formation d'une couverture en nuage noir.
Puis une structure (certes mal formée) en 3 corbeaux noirs apparaissait les semaines suivantes.
Avec la formation d'un marubozu noir de clôture cette semaine, nous avons, en 1 mois abandonné plus de 500 points.
En fin de semaine dernière, le marché apparaissait fortement survendu et l'ombre haute dont est doté le marubozu montre bien qu'un rebond s'est produit mais que celui -ci a été complétement absorbé par la pression baissière.
Cette incapacité à maintenir ce rebond, alimentée par la dégradation générale sur les marchés en font une relance baissière forte.
Nous sommes en cette fin de semaine juste au dessus de 2 supports importants, situés à 3540 points et 3465 points. Ont-ils une chance de tenir?
Tout d'abord, le rebond enregistré en tout début de semaine a vite fait place à la dégradation survenue par les craintes qui concernent la Grèce.
Puis la psychose s'est étendue à l'Espagne et au Portugal ébranlant les marchés et en mettant le navire Europe dans la tempête.
De là, qu'un pas pour que la panique (voir la fin de séance de vendredi) et l'obsession collective quant à l'aspect dramatique de la situation continuent de peser encore un bon moment sur les marchés même si "le sauvetage" de la Grèce deviendra rapidement, je pense, une priorité politique afin de ne pas contaminer l'Espagne et le Portugal notamment.
Seulement entre temps nos marchés auront encore eu le temps de se dégrader et il faut désormais plutôt désigner le support des 3070 points comme objectif de cette forte correction en cours.
Ce niveau correspond par ailleurs à un retracement classique de 61,8% de l'ensemble de la hausse de 2009.
Un puissant mouvement haussier pourrait alors s'y développer, une fois le potentiel vendeur et la peur contaminante dissipés.

jeudi 4 février 2010

Retour de la panique

Bonsoir,

La rechute tant redoutée ne s'est pas fait attendre. Elle se produit alors que nous n'avons retracé que 38,2% de l'ensemble de la baisse de janvier; c'est dire combien le courant vendeur relance la baisse du mois de janvier avec un sentiment de panique réactivé à l'image du grand passant de ceinture formé fin janvier.
Cette panique est vraisemblablement due à la situation provoquée par la Grèce, l'Espagne, le Portugal en raison de leur endettement et des conséquences sur l’Euro.
Graphiquement, il est difficile ce soir de mesurer l'impact de ce grand marubozu noir. La zone des 3450 points à 3550 points me semble être la cible idéale, mais peut-être faudra-t-il attendre la formation de la bougie hebdomadaire, demain donc, pour évaluer le potentiel baissier du mouvement en cours.
Relevons simplement ce soir que nous sommes au dessus de l'important support des 3677 points, ainsi qu'au même niveau que le passant de ceinture; l'hypothèse d'un double creux en formation n'est pas à exclure.

mercredi 3 février 2010

Une pause, à priori !

Bonsoir,

L’ouverture au dessus des 3812 points a pu faire croire un moment que le rebond en cours allait se poursuivre aujourd'hui.
La pression acheteuse de ces 3 derniers jours est donc redescendue, mais il faut tout de suite remarquer qu'après une phase baissière aussi brutale en janvier, s'attaquer désormais à la zone de résistance des 3840 points à 3860 points toute proche occasionne fort logiquement plus de difficulté et d'opposition au rebond.
Le repli enregistré ce jour n'est pas très profond; il s'apparente davantage à une pause dans la structure haussière de court terme en formation.
La progression dans la zone précitée devrait reprendre; seule l'invalidation de la fenêtre baissière permettrait de ne plus évoquer les risques de rechute qui sont toujours présents à ce stade.

Point sur Guillemot

Bonsoir,

Trois jours après ma 1ère analyse sur cette valeur (http://les-pepites-de-jm.blogspot.com/2010/01/analyse-guillemot.html) nous avons franchi brutalement la résistance des 1,48€.
La confirmation en fin de semaine ouvrira la porte aux 2,30€.

mardi 2 février 2010

Rebond en cours

Bonsoir,

Le scénario de rebond évoqué hier s'est confirmé ce jour.
Malgré le repli observé à l’ouverture, avec une tentative baissière sous les 3750 points, le rebond a pris forme avec l'apparition d'une nouvelle bougie blanche, à peu près de la même taille que celle formée hier.
On notera que sur ces 2 dernières bougies, l'ombre haute possède une petite taille, ce qui signifie que la phase de hausse en cours indique une présence acheteuse assez soutenue malgré tout.
Il est par contre dommage que nous n'ayons pu clôturer la séance au dessus de la résistance formée par l'ouverture du passant de ceinture, car de ce fait, nous restons toujours sous son influence baissière.
Pour nous mettre à l'abri de cette possible rechute, il faudrait qu'apparaisse rapidement une bougie fortement haussière dans la zone définie dans l'analyse d'hier.
Nous n'en sommes pas là car les intérêts vendeurs se manifesteront certainement dans cette zone et encore une fois, nous devrons rester attentifs aux signes annonciateurs d’une éventuelle rechute.

lundi 1 février 2010

Coup de frein à la baisse

Bonsoir,

L'état de survente du marché à court terme, dont je parlais dans l'analyse hebdomadaire, se vérifie par le rebond en cours.
Le coup de frein à la baisse enregistré vendredi dernier se confirme aujourd'hui en clôturant la séance au dessus de l'axe médian (3750 points) du passant de ceinture formé auparavant.
Ce rebond peut puiser son énergie dans l'appui trouvé sur la MM 150 jours, mais aussi par le fait que des positions vendeuses se rachètent dans un marché survendu.
Sur le plan graphique, je ne pense pas que le harami formé vendredi sur un passant de ceinture baissier ait une signification haussière ou plus exactement de changement de tendance court terme.
Son implication haussière risque plutôt de servir au courant vendeur à se reformer sur un retracement de l'ensemble de la baisse de janvier, autour des 3840 points, voire un peu plus haut vers la fenêtre de continuation baissière ouverte le 22 janvier.
C’est dans cette zone qu'il faudra rester attentifs aux signes d’une éventuelle rechute.
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